El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) experimentó una marcada aceleración durante el mes de abril al posicionarse en un 5,2%, de acuerdo con las estadísticas oficiales publicadas por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). La métrica sectorial reflejó un incremento de 1,8 puntos porcentuales respecto al registro del mes de marzo (3,4%) y se ubicó sensiblemente por encima del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del mismo período, el cual había marcado una tasa minorista del 2,6%.

A partir de estas variables técnicas, el indicador que mide la evolución de los precios en el canal de distribución mayorista acumuló una variación positiva del 11,6% en el primer cuatrimestre del año calendario, exhibiendo al mismo tiempo una trayectoria de incremento interanual del 30,8%.

Factores geopoliticos y encarecimiento de la matriz energetica

La causa estructural detrás del salto en las planillas mayoristas se vincula de forma directa con la volatilidad del escenario geopolítico internacional. La escalada de la tensión bélica en la región de Medio Oriente indujo un encarecimiento inmediato de las cotizaciones del petróleo crudo y sus derivados a nivel global, afectando la estructura de costos de los insumos productivos de la economía local.

El desglose técnico provisto por el Indec expone el comportamiento diferencial de los bienes según su origen e intensidad de insumos:

• Bienes nacionales: Registraron una variación al alza del 5,3% mensual, traccionados de forma unánime por el componente de materias primas extractivas.
• Bienes importados: Evidenciaron un ajuste más moderado del 2,5% durante el transcurso del mes de abril.
• Petróleo crudo y gas natural: Constituyó el rubro de mayor incidencia y volatilidad sectorial, anotando un salto del 22,9% en el período.
• Derivados y refinados de hidrocarburos: Los combustibles procesados acompañaron la tendencia con un incremento del 13,6%.
• Otros sectores afectados: Se reportaron subas de doble dígito en el segmento de productos pesqueros (16,8%), seguidos por variaciones de menor cuantía en las industrias química, plástica y de la alimentación.

En sintonía con estas tendencias, los indicadores complementarios del sistema de precios mayoristas reflejaron dinámicas concordantes: el Índice de Precios Internos Básicos al por Mayor (IPIB) se ubicó en un 4,8% mensual, idéntico valor porcentual que arrojó el Índice de Precios Básicos del Productor (IPP).

Evaluacion del Ministerio de Economia y proyecciones del mercado

Tras la divulgación del documento estadístico, el ministro de Economía de la Nación, Luis Caputo, relativizó el carácter estructural de la suba al ponderar el peso específico del factor exógeno. El jefe de la cartera económica argumentó que cerca del 85% de la variación general del IPIM respondió de forma exclusiva al impacto del crudo y las distorsiones comerciales de la guerra en Oriente Medio. Bajo su óptica de análisis, al sustraer el componente de los combustibles líquidos y los derivados petroquímicos de la canasta general, la inflación mayorista subyacente se habría consolidado en torno a un 1,1% mensual.

A pesar de la lectura oficial, consultores y analistas del mercado financiero advirtieron con preocupación sobre la inercia del indicador. Los especialistas señalaron que el encarecimiento de los insumos de primera etapa y la energía mayorista operan habitualmente como un costo latente que suele trasladarse de forma diferida a las góndolas de consumo minorista en el mediano plazo, impactando de lleno en las tarifas de transporte de carga, la logística de distribución y los costos de los insumos industriales básicos.