Un relevamiento de la consultora Fidelitas muestra que en septiembre se sumaron 1.937 compañías en mora. Las tasas altas y la debilidad de la actividad agravan el panorama.

El deterioro de la situación financiera de las empresas argentinas volvió a encender las alarmas. Según un relevamiento de Fidelitas, en septiembre la cantidad de compañías con dificultades para cumplir sus obligaciones bancarias llegó a 58.982, un 53% más que en el mismo mes del año pasado.

En el último mes analizado, otras 1.937 empresas ingresaron en mora, un aumento del 3,5% respecto de agosto. El escenario combina un elevado costo del crédito, dificultades para sostener la actividad e incertidumbre económica de cara al año próximo.

El informe ubicó el Score de Riesgo Económico y Financiero (SERF) en 37,7 puntos, con una baja mensual de 0,6 unidades, por lo que el indicador permaneció en la categoría de riesgo elevado.

Crédito caro y actividad en baja

Uno de los componentes más comprometidos fue el riesgo crediticio, con apenas 19 puntos. La mora temprana de la situación 2 del sistema bancario bajó 8,9% en septiembre, pero el panorama general sigue mostrando dificultades para una parte importante del sector empresarial.

Fidelitas también advirtió sobre las categorías de mayor riesgo: unos 3,7 millones de CUIT están en situación 5, considerada irrecuperable. Ese dato corresponde al conjunto de CUIT y no solo a empresas, por lo que no debe compararse directamente con las cifras de morosidad empresarial.

Otro factor señalado es el efecto de las tasas de interés reales positivas. Pueden incentivar el ahorro en pesos y moderar la demanda de dólares, pero también encarecen los préstamos, restringen el consumo y llevan a postergar inversiones. Félix El Idd, CEO de Fidelitas, sostuvo que las herramientas monetarias destinadas a estabilizar la economía también pueden profundizar las dificultades financieras de empresas y familias, y remarcó la importancia de recuperar el acceso al crédito para impulsar la actividad.

El componente de actividad económica llegó a 51,2 puntos, condicionado por las caídas de la industria manufacturera y la construcción y por el retroceso interanual del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de julio. La minería, en cambio, tuvo un desempeño positivo en agosto.

Los compromisos pendientes para 2027

El relevamiento también puso el foco en los compromisos financieros del país. Según Fidelitas, la demanda privada de divisas para dolarización de activos y pago de dividendos ronda los US$ 2.500 millones mensuales. A eso se suman vencimientos de deuda soberana previstos para 2027 por unos US$ 25.000 millones, entre capital e intereses.

El informe mencionó además rendimientos superiores al 20% en bonos con vencimiento en 2028 y un riesgo país por encima de los 550 puntos, indicadores que reflejan las dudas sobre el refinanciamiento.

La incertidumbre política y económica aparece como otro elemento que condiciona las decisiones empresariales. Desde Fidelitas señalaron la importancia de sostener reglas de juego previsibles y garantizar el cumplimiento de los contratos, más allá de los cambios de gobierno.

Los datos reflejan un escenario de presión sobre el financiamiento y las cuentas de las empresas, con desafíos que podrían extenderse durante los próximos meses y condicionar la recuperación de la actividad.