Si tenés sólo unos segundos, leé estas líneas:

• El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció el acuerdo con 5 bancos internacionales para la realización de un REPO, una operación de deuda por US$ 1.000 millones que será destinada a fortalecer sus reservas internacionales. 
• El REPO es una operación mediante la cual quien solicita el préstamo entrega al acreedor un valor (puede ser un bono, pero también activos como el oro) a cambio de determinada cantidad de dinero, y acuerda recomprarlo más adelante por un valor más alto. 
• Durante la gestión de Mauricio Macri (Cambiemos), el BCRA y el Tesoro realizaron 3 operaciones de REPO. 

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció el acuerdo con 5 bancos internacionales para la realización de un REPO, una operación de deuda por US$ 1.000 millones que será destinada a fortalecer sus reservas internacionales. 

En esta nota te contamos qué es un REPO, cuáles son las características del acuerdo anunciado por el Banco Central y qué otras operaciones de este tipo se realizaron en los últimos años. 

¿Qué es un REPO?

REPO es una abreviatura de Repurchase Agreement (Acuerdo de recompra, en español). Según la definición del Fondo Monetario Internacional (FMI), se trata de “una transacción en la que el prestatario presta temporalmente un valor al prestamista a cambio de efectivo con el compromiso de recomprarlo en el futuro a un precio predeterminado”. 

Por su parte, el Banco Mundial define al REPO como un “acuerdo entre bancos y otras instituciones para tomar prestado dinero a corto plazo mediante la transferencia de valores al prestamista, con el acuerdo de que los recomprará. Debido a que un REPO minimiza los riesgos crediticios de la contraparte, se volvió más utilizado después de la crisis financiera global”.

Es decir que, quien solicita el préstamo le entrega al acreedor un valor (puede ser un bono, pero también activos como el oro) a cambio de determinada cantidad de dinero, y acuerda recomprarlo más adelante por un valor más alto. El plazo y los intereses también son acordados mutuamente por las partes. 

Martín Kalos, director de la consultora Epyca, señaló a Chequeado que en la operación se pacta la recompra de esos activos: “Es decir, quien tomó el dinero va a pagar luego para recomprar los mismos activos que vendió, en un plazo determinado. Obviamente como esto se pacta de antemano, queda implícito cuál es la tasa de interés que se está pagando, porque el precio de recompra es mayor al precio al cual ahora se vendió ese título”.

¿En qué consiste el acuerdo anunciado por el Banco Central?

En un comunicado, el BCRA anunció que acordó con 5 bancos internacionales “de primera línea” una operación REPO por US$ 1.000 millones. 

La entidad precisó que entregará a las entidades títulos Bopreal (originalmente lanzados para afrontar la deuda con importadores) y que el repago deberá realizarse en un plazo de 2 años y 4 meses. 

La subasta se realizó el 27 de diciembre último, y la entidad recibió ofertas por US$ 2.850 millones, pero señaló que “frente al exceso de demanda y en vista de la evolución favorable de sus reservas internacionales, el BCRA optó por no tomar un monto mayor”.

La operación implica una tasa de interés del 8,8%. Federico Furiase, integrante del directorio del BCRA, señaló en X que esta cifra es “menor a las tasas actuales de mercado” (superiores al 10%, si se tiene en cuenta el riesgo país y la tasa de interés del Tesoro de los Estados Unidos). 

Finalmente, el BCRA indicó que esta operación “provee a la entidad una nueva herramienta para administrar su liquidez en moneda extranjera a un menor costo que el que ofrecían las opciones hasta ahora disponibles”. 

Qué otras operaciones de REPO se hicieron recientemente en la Argentina

En enero de 2016 (durante la gestión de Mauricio Macri -Cambiemos-) el Banco Central realizó una operación REPO por US$ 10 mil millones, aunque ese mismo año fue cancelada porque no se utilizaron los fondos. 

En tanto, en 2017 el Tesoro realizó diversos REPO por casi US$ 6.000 millones. En 2019 se realizaron otras operaciones similares por un monto cercano a los US$ 3 mil millones, cancelados ese mismo año.

En agosto de 2022, al asumir el Ministerio de Economía durante la gestión de Alberto Fernández (Frente de Todos), Sergio Massa aseguró que evaluaba 4 ofertas de REPO con bancos internacionales, pero la operación nunca se concretó.  

Fuente: chequeado.com