Hubo avances en las discusiones técnicas con el gigante asiático, pero todavía no hay ningún resultado a la vista.
Con el inicio de junio, llega un bimestre de vencimientos del swap con China. Según el último balance anual del Banco Central (BCRA), durante el gobierno de Alberto Fernández se activaron partes del intercambio de monedas que generarán vencimientos inminentes por más de US$4900 millones.
Fuentes del Gobierno reconocieron que es probable quese pague una parte de los compromisos y se busque refinanciar otra porción. Por ahora, hubo avances en la discusión técnica con China, pero no hay nada cerrado ni ningún viaje planificado de los funcionarios económicos al gigante asiático.
La negociación, más allá de los aspectos financieros, también pasa por las áreas política y diplomática, en una relación que tuvo un comienzo difícil y que el Gobierno trató de remontar con un viaje la canciller Diana Mondino a China. Precisamente, el titular del BCRA, Santiago Bausili, integró esa comitiva oficial.
El interés de Beijing en esos encuentros estuvo más bien centrado el futuro de las represas en Santa Cruz, una obra que se construye en el país con financiamiento total de bancos del gigante asiático y está paralizada desde diciembre.
Según detalló el organismo monetario, al 31 de diciembre de 2023, los fondos en uso del swap representaban 35.000 millones de yuanes (US$4924 millones). De ese total, US$2954 millones vencen este mes y otros US$1970 millones se deberían pagar en julio. Un año antes, se habían usado solamente 8500 millones de yuanes. Por lo tanto, el tramo activado del swap de monedas creció más de 311% durante el año pasado.
Si el Gobierno no lo logra postergar la totalidad de los vencimientos, podrá pagar con las reservas que compró en los últimos meses, a las que se sumarán unos US$800 millones que el FMI enviará en las próximas semanas, cuando su directorio finalmente apruebe la octava revisión del acuerdo.
Desde el cambio de gestión, el BCRA compró más US$17.200 millones, pero sus arcas sumaron solamente US$7400 millones, afectadas por los pagos de deuda e importaciones. Por eso, a pesar del incremento, el equipo económico preferiría refinanciar la mayor parte de los pagos a China, de modo de evitar un estrés adicional sobre el activo del BCRA.
Acuerdo con China, renovado hasta 2026
Los vencimientos del swap para junio y julio ocurren a pesar de haber renovado en 2023 todos los tramos del acuerdo con el Banco Popular de China, que asciende a 130.000 millones de yuanes (CNY), hoy equivalentes a unos US$18.300 millones. El primer entendimiento entre ambos bancos centrales se estableció en el 2009 y la renovación del año pasado venceel 6 de agosto de 2026.
Sin embargo, durante 2023 el entonces ministro de Economía, Sergio Massa, usó yuanes para pagar importaciones sin reducir las alicaídas reservas en dólares del BCRA. En las empresas reconocían en aquel momento que los permisos de importación (SIRA) se aprobaban con más facilidad si se hacían en moneda china que cuando se requerían dólares.
El último reporte del staff del FMI ya había calculado que el tramo utilizado del swap durante el año pasado sumaba US$4900 millones, daba pistas sobre el plan oficial. “Se supone que el swap activado se refinanciará en 2024, en consonancia con los esfuerzos en curso”, habían dicho los funcionarios del organismo. En otra parte de ese documento, la entidad afirmaba que el BCRA ya estaba trabajando en formas de refinanciación de los tramos activados.