En solo cuatro meses. La estrategia buscó mantener la calma cambiaria en un contexto de alta incertidumbre política y económica.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) destinó US$790 millones de las reservas internacionales entre julio y octubre de 2024 para intervenir en el mercado financiero y frenar la volatilidad del dólar paralelo, según revelaron datos oficiales. La estrategia buscó mantener la calma cambiaria en un contexto de alta incertidumbre política y económica.
Incremento en el costo de intervención
El desglose mensual del gasto en reservas muestra un aumento constante en el costo de la intervención:
Julio: US$326 millones.
Agosto: US$140 millones.
Septiembre: US$109 millones.
Octubre: US$202 millones.
En total, el monto empleado duplicó su ritmo entre septiembre y octubre, coincidiendo con la incertidumbre electoral en Estados Unidos. Durante el décimo mes, las ventas de reservas lograron bajar la cotización del dólar MEP y el contado con liquidación en un 6,9%, marcando un alivio en los valores del mercado financiero.
Efectos tras las elecciones en Estados Unidos
Con el triunfo confirmado de Donald Trump en las elecciones estadounidenses, la incertidumbre en el mercado disminuyó, permitiendo que las presiones sobre el dólar financiero se redujeran significativamente. Según la consultora Outlier, la intervención del Gobierno a través de la venta de bonos probablemente disminuyó en las semanas posteriores. Los datos oficiales de noviembre se darán a conocer a fin de mes.
Justificación del Gobierno
El Gobierno defendió su política de intervención cambiaria, argumentando que su objetivo no era solo contener la cotización del dólar, sino principalmente frenar factores monetarios que impulsan la inflación. Guillermo Francos, jefe de Gabinete, afirmó que la medida buscó absorber pesos generados por las compras de dólares en el mercado oficial, con el propósito de eliminar fuentes de emisión monetaria no deseada.
“La decisión de volcar dólares al CCL no tiene un objetivo cambiario, sino primordialmente monetario y antiinflacionario”, explicó Francos en un informe al Congreso, subrayando que el objetivo es estabilizar la economía eliminando factores inflacionarios derivados de la emisión.
Un panorama complicado
La estrategia del Gobierno contrasta con los pedidos del Fondo Monetario Internacional (FMI), que exige una política fiscal más austera y un uso responsable de las reservas internacionales. Aunque la intervención logró frenar la suba del dólar financiero en el corto plazo, analistas advierten sobre las limitaciones de depender de esta medida en un escenario de reservas limitadas y presiones externas crecientes.